Exemplos de derivativos negociados em bolsa Um derivado negociado em bolsa é meramente um contrato de derivativos que deriva seu valor de um ativo subjacente que está listado em uma troca de negociação e garantido contra incumprimento através de uma câmara de compensação. Devido à sua presença em uma troca comercial, as ETDs diferem dos derivativos de balcão em termos de sua natureza padronizada, maior liquidez. E capacidade de ser negociado no mercado secundário. Os ETDs incluem contratos de futuros, contratos de opções. E opções de futuros. A partir de 2013, a Federação Mundial de Intercâmbios informou que 22 bilhões de contratos de derivativos foram negociados em bolsas ao redor do mundo (12 bilhões de futuros e 10 bilhões de contratos de opções) um aumento notável de 685 milhões de contratos a partir de 2012. Uma lista das 30 principais bolsas de derivativos Pode ser visto abaixo: Fonte: Chartered Institute for Securities amp Investment (CISI) Um contrato de futuros é apenas um contrato que especifica que uma compra de comprador ou um vendedor vendem um ativo subjacente a uma quantidade, preço e data especificados no futuro. Os futuros são utilizados tanto por hedgers como por especuladores para se proteger ou lucrar com as flutuações de preços do ativo subjacente no futuro. Uma infinidade de produtos podem ser negociados nas bolsas de futuros. Com contratos que vão desde produtos agrícolas como gado, grãos, soja, café e lácteos até madeira, ouro, prata, cobre para commodities energéticas, como petróleo bruto e gás natural para índices de ações e índices de volatilidade, como o SampP, o Dow , Nasdaq e VIX. Bem como taxas de juros sobre notas do Tesouro e câmbio para uma variedade diversificada de grandes mercados emergentes e pares de moeda cruzada. Há mesmo futuros baseados em condições climáticas e climáticas previstas. Dependendo da troca, cada contrato é negociado com suas próprias regras de especificações, liquidação e responsabilidade. Uma lista dos contratos de futuros negociáveis pode ser encontrada no site do CME Groups. As opções são derivados que concedem ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente em uma data e quantidade pré-especificadas. O mercado de opções viu um crescimento notável desde que o primeiro contrato padronizado foi negociado em 1973. Por exemplo, a Opção de compensação da Companhia informou que cancelou 3,9 bilhões de contratos em 2010 e 4,33 bilhões em 2014. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) é a maior troca de opções No mundo, com um volume diário médio em 2014 de 5,3 milhões de contratos negociados. Tipos de opções negociadas em câmbio As opções de equivalência patrimonial são opções em que o ativo subjacente é o estoque de uma empresa de capital aberto. As opções de compra de ações são normalmente padronizadas em 100 ações por contrato e o prêmio é cotado por ação. Por exemplo, uma opção de chamada de greve da Apple Inc. (AAPL) 115 para expiração de 20 de março está sendo negociada por 12,15 por ação ou 1215 por contrato de opção. As opções de índice são opções em que o subjacente é um ativo é um índice de ações que o CBOE atualmente oferece opções no SampP, Dow, FTSE. Russell e o Nasdaq. Cada contrato tinha especificações diferentes e pode variar em tamanho desde o valor aproximado do índice subjacente até o 110º do tamanho. Atualmente, o CBOE tem planos de oferecer opções no MSCI Emerging Markets Index. A partir de abril de 2015. As opções da ETF são opções em que o subjacente é um fundo negociado em bolsa. As opções VIX são opções únicas nas quais o subjacente é o índice próprio do CBOEs que rastreia a volatilidade dos preços das opções do índice SampP 500. O VIX pode ser negociado através de opções e futuros, bem como através de opções dos ETFs que acompanham o VIX, como, por exemplo, o iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Opções de obrigações são opções em que o ativo subjacente é uma obrigação. O comprador de chamadas está esperando que as taxas de juros diminuam os preços dos títulos para aumentar e o comprador do mercado espera que as taxas de juros baixem os preços da escalada. As opções de taxa de juros são opções de estilo europeu, liquidadas em dinheiro, em que o subjacente é uma taxa de juros baseada no rendimento local dos Treasurys dos EUA. São oferecidas opções diferentes para que as contas expiram em diferentes intervalos de tempo, por exemplo, Um comprador de chamadas espera que os rendimentos aumentem e um comprador de compra espera que os rendimentos diminuam. Opções de moeda são opções em que o detentor pode comprar ou vender moeda no futuro. As opções de moedas são utilizadas por pessoas físicas e grandes empresas para se proteger contra risco cambial. Por exemplo, se uma empresa americana espera receber o pagamento em euros em seis meses e temer uma queda no EUR USD, digamos de 1,06 por euro para 1,03 por euro, eles podem comprar um EURUSD com uma greve de 1,05 por euro Para garantir que eles possam vender seus euros no mercado à vista por um preço melhor. Opções de tempo e (futuros) são utilizados como hedges pelas empresas para evitar alterações climáticas desfavoráveis. Eles não são o mesmo que os laços de catástrofe que atenuam os riscos associados com furacões, tornados, terremotos, etc. Os derivados do tempo, em vez disso, se concentram nas flutuações de temperatura diárias ou sazonais em torno de uma marca de temperatura pré-determinada. Mais informações sobre esses derivados podem ser encontradas no site do CME Groups. Opções sobre Futuros: conforme mencionado anteriormente, existem contratos de futuros para uma variedade de ativos e trocas como a CME que oferece contratos de opções sobre esses futuros. O titular das opções de futuros tem o direito de comprar ou vender o contrato de futuros subjacente na data pré-especificada em uma fração do requisito de margem do contrato de futuros original. Os derivados negociados em bolsa oferecem mais liquidez, transparência. E menor risco de contrapartida do que os derivados de balcão a um custo de personalização do contrato. O mundo dos derivativos negociados em bolsa inclui futuros, opções e opções em contratos de futuros. Opções de Equivalência de Participação A Eurex Exchange é a sua solução única para Opções de Equidade Européia de 10 países. Nossa oferta compreende mais de 700 opções sobre os subjacentes europeus mais populares. Os participantes do mercado que agrupam suas negociações de opções de equidade européias no Eurex Exchange também se beneficiam com as eficiências cruzadas com a Eurex Clearing e maximizam sua utilização de garantias. Essa é uma das razões pelas quais eles estão cada vez mais movendo liquidez para a Eurex Exchange como seu local de escolha, seja através dos nossos serviços de entrada comercial bem conhecidos ou cada vez mais através de negociação de livros de pedidos na tela. Equity Options no Eurex Exchange (apresentação) Download SubnavigationETF Options vs. Opções de índice O mundo das negociações evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Alimentado em grande parte pela vasta expansão das capacidades tecnológicas - e combinado com a capacidade das empresas e trocas financeiras para criar novos produtos para abordar cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a principal forma de investimento era simplesmente comprar ações de um estoque individual, na esperança de que ele superasse as médias mais amplas do mercado. Por volta desta época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais pessoas invisissem nos mercados de ações e títulos. Em 1982, iniciou-se o mercado de futuros de ações. Isso marcou a primeira vez que os comerciantes poderiam realmente negociar um próprio índice de mercado específico, ao invés das ações das empresas que incluíam o índice. De lá, as coisas progrediram rapidamente. As primeiras opções vieram sobre os futuros do índice de ações, as opções em índices, que poderiam ser negociadas em contas de estoque. Em seguida, os fundos do índice, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A última explosão de crescimento começou com o advento do fundo negociado em bolsa (ETF) e foi seguido pela listagem de opções de negociação contra uma ampla gama desses novos ETFs. Uma Visão Geral do Índice de Negociação Um índice de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir aos investidores rastrear o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o Índice SampP 500 rastreia o desempenho de 500 ações de grande capacidade, enquanto o índice Russell 2000 rastreia os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Enquanto esses índices de mercado acompanham a grande imagem das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século 20, o investidor médio não tinha nenhuma avenida disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, fundos indexados e opções de índice, esse limite foi finalmente cruzado. A família de fundos da Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos de investimento em índices, sendo o mais proeminente o Vanguard SampP 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo Guggenheim Funds e ProFunds, levaram as coisas a um nível ainda mais alto, ao longo do tempo, uma grande variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados. O Advento das Opções do Índice A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A listagem de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos comerciantes pela primeira vez negociassem um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) oferece opções listadas em mais de 50 índices domésticos, estrangeiros, setoriais e baseados em volatilidade. Uma lista parcial de algumas das opções de índice negociadas mais ativamente no CBOE por volume a partir de setembro de 2016 aparece na Figura 1. Figura 1: Alguns principais índices de mercado disponíveis para negociação de opções no CBOE. A primeira coisa a observar sobre as opções do índice é que não há negociação no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções apenas permitem especular sobre a direção do preço do índice subjacente, ou para proteger toda ou parte de um portfólio que possa se correlacionar de perto com esse índice específico. ETFs e ETF Opções Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como um estoque individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação, um investidor pode comprar ou vender um ETF que represente ou rastreie um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs tem sido um outro avanço que expandiu consideravelmente a capacidade dos investidores de tirar proveito de muitas oportunidades únicas. Os investidores agora podem assumir posições longas ou curtas - bem como, em muitos casos, posições alavancadas longas ou curtas - nos seguintes tipos de títulos: índices de estoque estrangeiros e domésticos (grande capitalização, pequena capitalização, crescimento, valor, setor, etc. .) Moedas (ienes, euros, libra, etc.) Mercadorias (bens físicos, ativos financeiros, índices de commodities, etc.) Obrigações (tesouraria, empresas, munis internacionais) Como com as opções de índice, alguns ETFs atraíram uma grande opção Volume comercial, enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 exibe alguns dos ETFs que desfrutam do volume de negociação de opções mais atraente no CBOE em setembro de 2016. Figura 2: ETFs com Volume de Negociação de Opção Ativa. Enquanto os ETFs se tornaram imensamente populares em um período de tempo muito curto e proliferaram em número, o fato é que a maioria dos ETFs não é fortemente negociada. Isso se deve em parte ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm um apelo limitado ao público investidor. O ponto chave aqui é simplesmente lembrar de analisar o nível real de negociação de opções no índice ou ETF que deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs seguem os mesmos índices que as opções de índice direto seguem, ou algo muito parecido. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez da opção e spreads de oferta e solicitação. Diferença nº 1 entre opções de índice e opções em ETF Existem várias diferenças importantes entre opções de índice e opções em ETFs. O mais significativo deles gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso das opções de índice. O motivo dessa diferença é que as opções de índice são opções de estilo europeu e se liquidam em dinheiro, enquanto as opções em ETFs são opções de estilo americano e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas a exercícios iniciais, o que significa que eles podem ser exercidos em qualquer momento antes do vencimento, desencadeando assim uma negociação no título subjacente. Este potencial para o exercício adiantado e / ou ter que lidar com uma posição na ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um comerciante. As opções do índice podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, no entanto, elas não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações quanto ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice. Diferença nº 2 entre opções de índice versus opções em ETFs A quantidade de volume de negociação de opções é uma consideração fundamental ao decidir qual caminho ir para baixo na execução de um comércio. Isso é particularmente verdadeiro ao considerar índices e ETFs que acompanham a mesma segurança - ou muito similar -. Por exemplo, se um comerciante quis especular sobre a direção do índice SampP 500 usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV seguem cada um o Índice SampP 500. Tanto o SPY como o SPX trocam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads de oferta e solicitação muito apertados. Esta combinação de altos volumes e spreads apertados indica que os investidores podem negociar esses dois títulos de forma livre e ativa. No outro extremo do espectro, a negociação de opções no IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente maiores. Ao escolher entre comercializar SPX ou SPY, um comerciante deve decidir se trocar opções de estilo americano que exercem as ações subjacentes (SPY) ou as opções de estilo europeu que exercem o dinheiro no vencimento (SPX). O mundo comercial expandiu a passo a passo nas últimas décadas. Curiosamente, as boas notícias e as más notícias são essencialmente um e o mesmo. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode facilmente ser confundido e dominado por todas as possibilidades que se espalham por ele ou ela. As opções de negociação com base em índices de mercado podem ser bastante lucrativas. Decidir qual veículo usar - seja opções de índice ou opções em ETFs - é algo que você deve considerar seriamente antes de mergulhar.
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